隆20转债价值分析

2021-08-19 12:08

　　隆20转债(113038)对应正股隆基股份(601012)，转股价格：52.77元，信用评级：AAA，发行总额：50.00亿。申购代码：783012，申购时间：7月31日(周五)，破发风险较小，建议申购。

　　转债条款

　　1、评级：AAA

　　2、规模：50亿(规模大)

　　3、无担保

　　4、利率：第一年0.3%;第二年0.4%;第三年0.8%;第四年：1.5%;第五年1.8%，第六年7.0%(含最后一年2.0%)，总计11.8%(票息低)

　　5、下修条款：15/30~85%(一般)

　　6、强制赎回：15/30~130%(一般)

　　7、有条件回售：2~30~70%(一般)

　　8、申购代码：783012

　　9、配售代码：764012 每股配售1.325元面值转债

　　10、当前转股价值：108.62

　　11、行业对标：通威股份

　　正股质地

　　正股是隆基股份，陕西西安民营企业，2012年上交所上市，主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售，以及光伏电站的开发、建设及运营业务等，已经形成从单晶硅棒/硅片、单晶电池/组件到下游单晶光伏电站应用的完整产业链。其中，单晶硅棒/硅片和单晶电池/组件业务是公司的核心制造业务，营收占比分别为40%、44%。是全球最大的单晶硅片制造商，组件业务也跻身全球前十大行列。对光伏产业稍有了解的小伙伴，应该都知道隆基转债，绝对的行业龙头，近期的大牛股之一。

　　这是公司第二次发行可转债。首次发行的叫隆基转债，2017年11月发行，2019年9月退市，不到2年成功强赎退市，期间最高价158.2，退市收盘价为154.19。

　　

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