粤开策略：外资流入助推春季躁动行情

2023-01-09 09:01

　外资大幅流入，有望助推A股上演春季躁动行情

　　2022年11月中旬以来，北向资金持续净流入，累计净流入超过1200亿元，多个交易日净买入金额超过100亿元。本周北向资金净流入200亿元，其中沪股通净流入83亿元，深股通净流入117亿元。

　　分行业来看，近期北上资金青睐的行业以大消费和大金融为主。以申万一级行业区分，近一个月北上资金净买入金额前五的行业分别是食品饮料、医药生物、银行、非银金融、家用电器，净卖出较多的行业有煤炭、建筑装饰、石油石化、电力设备、电子。

　　相对视角下，外资交易规模还有上升空间。从北上资金交易总额占A股整体交易额比重来看，近五个月维持高位，均在10%左右，但较近三年高点还有上涨空间，未来北上资金交易额有望继续上升。

　　展望2023年，北上资金将在国内基本面夯实+海外流动性收紧缓解下加速回流，资金面在内外支撑下恢复常态，叠加外资普遍看多A股，预计2023年净流入规模约2000~2500亿元。

　　总体来看，北上资金整体风格较为稳定，寻求长期配置标的为主，前瞻性相对较强。近期大规模流入主要由于A股处于估值底部阶段，随着经济逐步复苏有望迎来估值修复，相对于外围市场吸引力更强。从历史走势来看，北上资金持续流入对市场情绪回暖和风险偏好提升有明显助推作用，有望为市场带来增量资金预期，助推A股上演春季躁动行情。

　　大势研判

　　2023年首周A股如期迎来开门红，伴随北上资金大幅流入，成交持续放量，主要指数本周全面上涨。

　　股市资金面来看，本周A股日均成交额突破8000亿元，较上周环比大幅回升，最后两个交易日成交额均超过8300亿元，显示出投资者情绪高涨。北上资金大幅流入，本周净买入超过200亿元，其中周四全天净买入127.53亿元，创2022年11月14日以来新高。分行业来看，本周北上资金主要流入大金融和大消费行业。

　　从技术角度分析，本周沪指日线连续放量上涨，收获跨年五连阳，突破多条均线。虽然周五受外围股市下跌影响，午后指数冲高回落，但依然收在120日均线上方，处于3150点位以上，显示出市场做多力量较强，指数反弹趋势有望持续。值得注意的是，周四沪指放量上涨，但在3129点附近留下一个向上的跳空缺口，建议投资者关注短期缺口回补压力。

　　展望后市，在流动性维持充裕和基本面稳中向好双轮驱动之下，A股长期向好趋势不改。叠加近期外资大幅流入，有望助推A股上演春季躁动行情。后市建议均衡配置，关注年报预喜板块以及外资大幅流入的大金融和大消费板块投资机会。

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